Im Rahmen dieses Kapitels werden nach einer ausführlichen Darstellung der konventionellen geldpolitischen Instrumente, die einer Zentralbank im Regelfalle zur Verfügung stehen (z. B.- Offenmarktgeschäfte), auch die von der EZB ergriffenen unkonventionellen Maßnahmen diskutiert. Dazu zählt neben der Quantitativen Lockerung, in deren Rahmen die EZB in der Spitze (Juli 2022) Anleihen im Wert von € 3265 Mrd. hielt, und der Forward Guidance, auch die Bereitstellung verschiedener Kreditprogramme. Ebenfalls werden die Implikationen eines negativen (Nominal-)Zinses verdeutlicht und erklärt, aus welchen Gründen ein Unterschreiten der natürlichen Untergrenze von 0 % ausgeschlossen erscheint.