Die Konvertibilität von Währungen ist eine wichtige Voraussetzung für den internationalen Handel. Liegt keine volle Konvertibilität vor, wird der Kapitalverkehr mit dem Ausland in der Regel durch Devisenkontrollen kontrolliert und beschränkt. Das Austauschverhältnis zwischen zwei Währungen wird entweder in Wechselkursen oder in Devisenkursen ausgedrückt. Zusätzlich werden noch An- und Verkaufskurse (Sortenkurse) sowie Geld- und Briefkurse unterschieden, die jeweils von den Devisenmittelkursen abweichen. Fallen Vertragsabschluss und Tauschtransaktion zusammen werden Kassakurse zugrunde gelegt Im Gegensatz dazu wird ein Terminkurs bei Vertragsschluss fest vereinbart, die Transaktion erfolgt dann erst zu einem späteren Zeitpunkt. Es gibt daher zum gleichen Zeitpunkt immer mehrere Kurse einer Währung, wobei die Art des praktizierten Wechselkurssystems die aktuellen Wechselkurse beeinflusst: In einem flexiblen Wechselkurssystem richtet sich der Preis für die eigene Währung grundsätzlich nach Angebot und Nachfrage auf den Devisenmärkten. In einem festen Wechselkurssystem wird dagegen versucht, den eigenen Wechselkurs in Bezug auf eine oder mehrere andere Währungen möglichst konstant zu halten.