Im dritten Kapitel werden das AS-AD-Modell und das NKM-Modell behandelt. Beide Modelle beziehen sich auf die mittlere Frist. Mittelfristig nähert sich die Wirtschaft allmählich der Vollbeschäftigung. Es kommt zu Kapazitätsengpässen und zu einem Zielkonflikt zwischen Preisniveaustabilität und Vollbeschäftigung. Das AS-AD-Modell ist preisniveaubasiert. Nach einer Erläuterung der Phillips-Kurve werden die unterschiedlichen Reaktionen keynesianischer und klassischer Wirtschaftspolitik auf ökonomische Schocks dargestellt. Das NKM-Modell dagegen ist inflationsbasiert. Das NKM-Modell ist fokussiert auf keynesianisches Demand-Management. Mit der Taylor-Regel gelingt eine Kompromisslösung des Zielkonflikts, wonach die Zielabweichungen abgemildert werden können. Abschließend wird eine Wertung versucht. Gemeinsam ist beiden Modellen, bei Deflation die Wirtschaft mit expansiver Fiskalpolitik keynesianischen Zuschnitts aus einem ansonsten drohenden deflationären Absturz herauszuführen.