Im zweiten Kapitel werden Konjunkturschwankungen, Konjunkturpolitik und das IS-LM-Modell behandelt. Bei den Konjunkturschwankungen wird ein Konjunkturzyklus zunächst schematisch dargestellt, und es werden tatsächliche Konjunkturschwankungen für Deutschland mit der Finanzmarktkrise und der Corona-Pandemie abgebildet. Sodann wird die Produktionslücke als ein Konjunkturindikator erläutert. Bei der Konjunkturpolitik werden der Ansatz von Keynes und in einer kurzen Übersicht die Instrumente der Geld- und Fiskalpolitik in der EWU dargestellt. Der Schwerpunkt des zweiten Kapitels ist das IS-LM-Modell. Ausgehend von der grundsätzlichen Bedeutung der Nachfrage wird über das keynesianische Kreuz und den Multiplikator das IS-LM-Modell als ein kurzfristiges Modell zur Analyse des Einkommens (der Produktion) bei konstantem Preisniveau entwickelt. Die Botschaft ist, dass der Staat mit den konjunkturpolitischen Instrumenten der Geld- und Fiskalpolitik die gesamtwirtschaftliche Nachfrage stimulieren muss.